钢铁评论周报:8月中旬日产小幅下降,现货钢价表现胶着

时间:2013-09-03 10:44:18 来源: 点击量:954

    上周(截至2013 年8 月30 日)钢材现货市场主流品种价格呈现窄幅震荡,除冷轧外均微幅下跌。原燃料方面,国内外铁矿石价格亦小幅回落。从社会库存来看,上周总库存继续小幅回落,其中螺纹和热轧库存呈现下降,其他品种库存有所回升。从粗钢日产来看,8 月中旬重点钢企粗钢日均产量211.81 万吨,旬环比下降1.19%。近期国家宏观政策层面暖风频吹,近期召开的中央政治局会议强调促进房地产市场平稳健康发展,国务院常务会议直接部署加大城市基础设施的六大重点任务,而8 月份制造业PMI较7 月份继续回升并站在50%的荣枯线以上,表明我国经济企稳回升。综合来看, 9、10 月份传统旺季到来,在宏观经济企稳回升以及后期政府增强经济刺激力度的背景下,我们估计近期钢价有望保持坚挺;但另一方面来看,部分品种社会库存以及钢厂库存有所反弹,同时钢厂开工率居高不下,供应压力将有所加大,这会限制钢价上涨的空间。上周A 股钢铁指数上涨3.5%,表现强于大市,其中军工类公司比如中原特钢和抚顺特钢,由于受美国军事打击叙利亚可能性加大而单周呈现20%以上的上涨。从股票投资角度看,我们仍相对看好受益于下游石油石化、核电发展的能源装备公司久立特材以及受益于航空军工发展的高温合金公司钢研高纳;此外我们认为宝钢股份(上半年扣非后盈利大幅增长,盈利能力位居行业前茅以及受益于上海自贸区概念)和大冶特钢(受益于铁路投资加快和铁路设备招标开启)也值得积极关注。
    支撑评级的要点
    上周(截至2013 年8 月30 日)钢材现货市场主流品种价格呈现窄幅震荡:螺纹,线材,热轧和中厚板价格分别微幅下跌0.3%、0.2%、0.1%和0.3%;冷轧价格微幅上涨0.4%。
    上周国内外铁矿石价格小幅下跌,进口铁矿石青岛港到岸价格小幅下降0.6%,唐山港国产铁精粉价格小幅下跌0.9%。
    上周线材和螺纹钢出厂价政策以下调(20-30 元/吨)和平盘为主;同期热轧、冷轧和中厚板的出厂价以上调(30-100 元/吨)和平盘为主上周社会钢材总库继续回落,回落幅度为0.6%,其中主流品种库存继续呈分化态势:螺纹钢和热轧库存分别回落2.2%和0.3%;线材、冷轧和中厚板分别回升1.8%、0.9%和0.6%。此外,数据显示,8 月中旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1,283.0 万吨,较上旬末增量66.8 万吨,环比是上升5.49%。
    中国钢铁工业协会最新统计数据显示:8 月中旬重点企业圆钢日产量173.9 万吨,旬环比下降1.45%;全国预估粗钢日产量211.81 万吨,旬环比下降1.19%。
    国家统计局最新数据显示,8 月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%,比上月上升0.7 个百分点,连续11 个月位于临界点以上。
    最新数据显示,钢铁行业8 月PMI 指数为53.4%,较上月回升0.9 个百分点:其中行业新订单指数高位趋稳,较上月增长0.6 个百分点,产成品库存指数较7 月份回升4.2 个百分点,原材料购进指数大幅回升9.8 个百分点。
    中钢协副会长张长富近日在首届钢铁行业非钢产业大会上表示,钢铁企业应围绕主业,发展非钢产业,实现适度多元化。今年1-6 月份中国7家产能2,000 万吨以上的大型钢企非钢产业收入超过了五分之一;2012年非钢产业销售利润率平均在3.5%-6%。宝钢2012 年非钢产业占主营收入之比为23%,今年上半年已经上升到33%;沙钢的非钢产业占比从去年的32.66%上升到44.6%。宝钢力争2015 年非钢产业总值达到2,000 亿元,河钢、首钢、昆钢、太钢、马钢和湘钢的奋斗目标分别为1,400 亿、1,000 亿、500 亿、300 亿和200 亿。
    上周A 股钢铁指数上扬3.5%,表现强于大市,同期沪深300 指数上涨1.2%。其中受美国军事打击叙利亚的可能性加大的影响,军工相关公司中原特钢和抚顺特钢涨幅居前,跌幅较大的主要是钢研高纳和鞍钢股份。我们重点推荐的久立特材年初以来累计涨幅83%,位列板块涨幅第一,同期板块指数下跌15.8%。