nm400耐磨板产量的限制将提高nm400耐磨板价格

时间:2017-04-03 10:28:02 来源: 点击量:681

看今年年初的行情,国内 nm400耐磨板价格在4月强势飙涨后承压大幅回落,临近季末重归震荡,整个2季度行情先扬后抑。截止6月18日, NM400耐磨板综合绝对价格为2524.54元/吨,月环比下跌183.36元/吨(降幅6.77%),年同比上涨 89.08元/吨(涨幅3.66%)。

  与此同时,“银四”需求持续释放,加上市场资源偏紧,配合唐山园博会 nm400耐磨板企停产限产炒作,市场价格暴涨至3239.28元/吨,生产企业盈利丰厚,吨钢利润最高时可达1000元,之后 nm400耐磨板厂积极复产,社会库存与 nm400耐磨板厂库存呈现出双双增加态势,供需矛盾再次聚集钢市。那么在接下来的3季度,面对增加的供给量以及消费淡季的来临,国内 nm400耐磨板价格将何去何从?笔者认为,当前国内 nm400耐磨板价格已经处于低位,但仍有下行空间,3季度钢厂减产的概率十分高,尤其是在8月份,可从以下因素来分析:

  一方面、 nm400耐磨板厂产量高位运行,下游需求季节性萎缩。据中 nm400耐磨板协统计数据显示,2016年5月中旬,中钢协会员 nm400耐磨板企业日产 nm400耐磨板174.58万吨,比上期增加3.81万吨,增长2.23%,创2015年6月下旬以来的新高。据此估算,5月中旬,全国日产 nm400耐磨板234.76万吨,比上期增长2.05%,可见,后期供给压力不可小觑。而下游需求仍较低迷,通常情况下,3季度正值雨季/高温天气,属于钢材消费淡季。5月份经济数据显示,终端 nm400耐磨板数据均有所下滑。房地产方面,1-5月份,全国房地产开发投资3.46万亿元,同比增长7.0%,增速比1-4月份回落0.2个百分点。固定资产投资方面,2016年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)187671亿元,同比名义增长9.6%,增速比1-4月份回落0.9个百分点。汽车方面,统计数据同样显示,2016年4月份,汽车产销分别完成217.0万辆和212.2 万辆,产销环比分别下降13.9%和13%。

  另一方面、 nm400耐磨板供给压力加大,市场价格以震荡下行为主。根据历史情况看,四大矿在每年2季度均较上一季度大幅增产,环比增产量在1000-3500万吨不等,增幅在5%-20%不等,后期供给量势必加大。港口库存数据显示,截止6月17日,“我的钢铁”统计全国45个主要港口铁矿石库存为10057万吨,较年初增加400多万吨,目前绝大部分外矿成本在50美元/吨,故而,部分中小矿山在掉期55-62美元/吨价位已对后期产量进行套保,供应的价格弹性减小。但是,考虑到四大矿山的到岸成本价在40美元/吨以下,在供强需弱的情况下,矿价有下行的空间, nm400耐磨板成本支撑力度减弱。

  最后、宏观数据多为持平, nm400耐磨板个别小幅回落,经济下行压力仍然较大。5月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.0%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),与4月份持平。 nm400耐磨板5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,同上月持平,连续三个月在荣枯线之上;中国非制造业商务活动指数为53.1%,环比下降0.4个百分点。5月社融有所减少、信贷则回升,广义货币(M2)余额146.17万亿元,同比增长11.8%,增速比上月末低1.0个百分点。

  与此同时, nm400耐磨板5月末人民币贷款余额100.10万亿元。当月人民币贷款增加9855亿元,超出市场预期, nm400耐磨板新增贷款影响的主要因素是地方债务置换和楼市。总的来看,5月份社融放缓,工业投资、PMI稳中趋弱,意味着经济下行将继续承压。

  总结以上来看,后期需求很可能继续转弱,使前期有所缓解的供需矛盾重新凸显出来,对 nm400耐磨板价格的上涨走势形成制约。同时,3季度国内市场将面临高温多雨的消费淡季,国内市场依然处于供大于求的局面,预计3季度国内 nm400耐磨板价格将继续承压下行。值得关注的是一旦价格跌破 nm400耐磨板企成本线200元/吨以上,势必引发部分 nm400耐磨板生产企业开始减产限产,届时供给端的减少或将点燃今年钢材价格上涨的第二把火,即8月触底, nm400耐磨板企减产,9月反弹。